Unternehmensbewertung von Raiffeisen RESEARCH
Aktieneinzeltitel-Scoring
Aktienanleger:innen steht eine Fülle von Kennzahlen, Bewertungen und Analysen zur Verfügung. Dabei ist es nicht immer einfach, den Überblick zu behalten. Mein ELBA schafft hier mit dem Aktieneinzeltitel-Scoring von Raiffeisen RESEARCH Abhilfe.
So geht's zum Einzeltitel-Scoring in Mein ELBA
Scoring = Unternehmensbewertung
Das Aktieneinzeltitel-Scoring ist eine Form der Unternehmensbewertung. Raiffeisen RESEARCH betrachtet dabei rund 600-800 Unternehmen aus den wichtigsten Märkten weltweit. Mit dem eigens entwickelten "Scoringmodell" werden die Unternehmen analysiert und bewertet. Endergebnis der Bewertung sind Teil-Scores für vier Faktorfamilien sowie ein daraus resultierender Gesamt-Score.
Faktenbasierte Bewertung
Beim Scoring werden aktuelle Unternehmenskennzahlen zur Bewertung herangezogen (Fakten). Als Ausschlusskriterien gelten eine zu geringe Menge von Kennzahlen sowie eine mangelhafte Qualität dieser Daten. Wenn bei einer Aktie die Datenqualität nicht passt, wird kein Scoring erstellt.
Vier Faktorenfamilie
Für die Bewertung werden zwölf unterschiedliche Kennzahlen verwendet. Diese Kennzahlen werden in vier Faktorfamilien unterteilt. Jede Kennzahl wird dabei durchleuchtet und bewertet ob sie positiv, neutral oder negativ zu sehen ist.
In Mein ELBA werden diese Kennzahlen genauer erklärt (z.B.: Was ist ein KGV und wie ist es zu werten?). Für jede Faktorfamilie wird eine Score berechnet.
1. Faktor "Bewertung"
- Kurs-Gewinn-Verhältnis
- Kurs-Buchwert-Verhältnis
- zyklisch adjustiertes Kurs-Gewinn-Verhältnis
2. Faktor "Wachstum"
- Gewinndynamik
- Gewinnwachstum
- Wachstum Buchwert je Aktie
3. Faktor "Momentum"
- Risikoadjustierte Preisdynamik
- Stochastischer Oszillator
- Dynamik gleitender Durchschnitt
4. Faktor "Qualität"
- Eigenkapitalrentabilität
- Free Cashflow in Prozent des Gesamtkapitals
- Gesamtkapitalrentabilität
Der Score
Für die genannten Faktorfamilien werden, nach Bewertung der jeweiligen Kennzahlen, "Teil-Scores" berechnet. Anhand der Teil-Scores wird im Scoringmodell mit einer mathematischen Formel der Gesamt-Score erstellt. Sowohl für die Teil-Scores als auch für den Gesamt-Score wurde eine Skala von 1 - 100 definiert.
Diese Skala spiegelt die Attraktivität einer Investition in die entsprechende Aktie wider, von 1 (wenig attraktiv) bis 100 (sehr attraktiv). Bei der Darstellung in Mein ELBA wird diese Skala farblich unterstützt:
- Rot: 1 bis 33, wenig attraktiv
- Schwarz: 34 bis 66, attraktiv
- Grün: 67 bis 100, sehr attraktiv
360°-Blick
Das Ergebnis (Score) bietet eine 360°-Betrachtung auf das Unternehmen und gibt eine Aussage über die Attraktivität einer Investition in das Unternehmen.
Aufbereitung in Mein ELBA
Das erstellte Scoring wird regelmäßig von Raiffeisen RESEARCH an den Datenlieferanten "baha GmbH" gesendet und von diesem auf den Wertpapierseiten von Mein ELBA angezeigt.
Viele Wege führen nach Rom - so gelangen Sie am schnellsten zum Score:
- Einstieg in Mein ELBA - Menüpunkt "Börse & Kurse" - gewünschten Titel in der Wertpapiersuche suchen und auswählen - in der Detailseite den Untermenüpunkt "Analysen" öffnen
- Einstieg in Mein ELBA - Menüpunkt "Börse & Kurse" - die Index- oder Börsenliste öffnen - den gewünschten Titel auswählen - in der Detailseite den Untermenüpunkt "Analysen" öffnen
- Einstieg in Mein ELBA - Menüpunkt "Depot" - wenn eine Aktie im Depot ist, kann mit Klick auf das kleine Chartsymbol (rechts in der Positionszeile) die Detailseite geöffnet werden - in der Detailseite den Untermenüpunkt "Analysen" öffnen
Der Score wird in Tabellen (wie der Indexliste) als Kreissymbol mit aktuellem Wert angezeigt. Mit Klick auf das Symbol gelangt man direkt zum gesamten Scoring in der Detailseite der entsprechenden Aktie (Menüpunkt "Analysen"). Innerhalb der gesamten Seite für das Aktieneinzeltitel-Scoring befinden sich mehrere Blöcke mit Informationen.
Diese Blöcke sind:
- Aktueller Score (enthält: Kurzbeschreibung, Gesamt-Score, Teil-Scores, Kennzahlenbewertung/-beschreibung)
- Was bedeutet der Score? (enthält: Langbeschreibung, Publikation, FAQ)
- Scoring-Vergleich (enthält: Achse mit Vergleich)
- Historische Werte (enthält: Entwicklung des Scores mit Vergleich zum Index/Sektor)
Voraussetzung für die Erstellung des Scorings für eine Aktie ist eine ausreichende Datenabdeckung. Wenn diese nicht ausreichend gegeben ist, wird kein Scoring erstellt und somit nicht in Mein ELBA angezeigt.
RECHTLICHE HINWEISE
Dieses Dokument wurde von der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG (RLB OÖ) ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung - vorbehaltlich von Änderungen und Ergänzungen. Die RLB OÖ übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Inhalte und für das Eintreten von Prognosen. Die Inhalte sind unverbindlich und stellen weder ein öffentliches Angebot noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar. Da jede Anlageentscheidung der individuellen Abstimmung auf die persönlichen Verhältnisse (z.B. Risikobereitschaft) des Anlegers bedarf, ersetzt diese Information nicht die persönliche Beratung und Risikoaufklärung durch den Kundenbetreuer im Rahmen eines Beratungsgespräches. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Finanzinstrumente und Veranlagungen mitunter erhebliche Risiken bergen. Aus der Veranlagung können sich steuerliche Verpflichtungen ergeben, die von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Diese Informationen dienen nur der Erstinformation und enthalten keinerlei Rechts- oder Steuerberatung und können diese auch nicht ersetzen. Die beschränkte Steuerpflicht in Österreich betreffend Steuerausländer impliziert keine Steuerfreiheit im Wohnsitzstaat. Ausführliche Risikohinweise und Haftungsausschluss unter www.boerse-live.at/disclaimer.