Mehr Macht und fragwürdige Ideen

Zölle wurden im Wahlkampf als sein Lieblingswort deklariert. Donald Trump versprach einen Basiszollsatz von 10 bis 20 Prozent auf alle Importe. Auf chinesische Produkte sollen es sogar deutlich mehr sein (60 Prozent). Dazu erwägt er einerseits viele andere Handelsbeschränkungen und andererseits sollen verschiedene Produkte wie Stahl, Pharma und Elektronik aus China überhaupt nicht mehr eingeführt werden dürfen.
 
Höhere Zölle sollen einerseits die heimische Produktion ankurbeln, andererseits finanziellen Spielraum für Steuersenkungen schaffen. Win-win?

"Mehr Wachstum = mehr Budget", so Trumps Sager, soll bedeuten: finanzieller Spielraum dafür, den Unternehmenssteuersatz von pauschal 21 auf rund 15 Prozent zu senken. Die Verlängerung der Einkommenssteuersenkungen und Steuerbefreiung von Überstunden und Trinkgeldern soll den privaten Haushalten zugute kommen und den Konsum ankurbeln. Dass die Zollanhebungen eine ausreichende Gegenfinanzierung für die Steuersenkungen darstellen, ist aber mehr als zweifelhaft. Das sowieso schon hohe Defizit und die Schuldenquote dürften unter Trump weiter steigen. 

Höhere Zölle und Gegenzölle, Handelsstreitigkeiten und ein sich verstärkender Deglobalisierungstrend sprechen für einen höheren Inflationsdruck auch in der Eurozone. Allein die Drohung der USA von höheren Zöllen und Einfuhrbeschränkungen könnte europäische Firmen veranlassen, über eine Auslagerung von Teilen ihrer Produktionsstätten und damit der Wertschöpfung nach Übersee nachzudenken. Mit weiter absinkenden US-Unternehmenssteuern sinkt zudem die relative Attraktivität Europas als Unternehmens-/Produktionsstandort. Ob Trump tatsächlich so heiß serviert wie er kocht, ist fraglich - auf jeden Fall wird er seine Zollanhebungspläne als Drohungen in Verhandlungen ausspielen, um Ergebnisse zu erzwingen. Seine verbale Wankelmütigkeit beschert den Märkten zudem höhere Volatilität und seine ambivalente Haltung zur Nato ist für Europa nicht nur sicherheits- sondern auch wirtschaftspolitisch schwierig, als dies zu steigenden Risikoaufschlägen führen könnte.

Wie soll Europa nun adäquat reagieren? Schwierig! Aber eine Tit-for-tat-Strategie (Wie du mir, so ich dir) führt selten zu effizienten Ergebnissen. Beobachter empfehlen, dass sich Europa gemeinsam stark macht, sich für vernünftige Deals offen hält und mit einem modernen, liberalen Markt auf den Rest der Welt zugeht und so die Chancen europäischer Exporteure stärkt.